Redéfinir les mots
Le vocabulaire économique est souvent source de malentendus. Trois définitions (D1, D2, D3) cohabitent dans la même expression « dette publique » — le ratio dette/PIB peut varier du simple au double selon celle retenue.
- Dette publique (D1)
- Emprunts et obligations des administrations centrale et locales — définition la plus étroite.
- Dette des administrations publiques (D2)
- D1 plus la dette d’entités publiques non marchandes (ex. NHIS). Utilisée pour la comparaison internationale selon le FMI.
- Dette du secteur public (D3)
- D2 plus la dette des entreprises publiques non financières — définition la plus large.
- Crédit aux ménages
- Agrégat de la Banque de Corée : prêts aux ménages + crédit à la vente (cartes, versements).
- Ratio dette / PIB
- Dette rapportée au PIB nominal. Plus le ratio est élevé, plus la charge de remboursement est lourde.
- Solde courant
- Biens + services + revenus primaires + revenus secondaires. Un excédent signifie un afflux net de devises.
- Réserves de change
- Actifs en devises détenus par la banque centrale — dernier rempart en cas de stress de change.
- Dette extérieure
- Dette due par les résidents aux non-résidents, ventilée par échéance et par secteur.
- Solde budgétaire
- Recettes moins dépenses publiques. Négatif = déficit, positif = excédent.
- Taux de croissance annuel
- Le g utilisé pour l’interpolation — dernier taux annuel publié par Statistics Korea et la BoK.
- PIB nominal et PIB réel
- Le PIB nominal est mesuré aux prix courants (inflation comprise) ; le PIB réel l’écarte à partir d’une année de base. La dette se remboursant en valeur nominale, nos ratios retiennent le PIB nominal.
- Taux directeur
- Le taux de référence fixé par la banque centrale. Les intérêts des prêts aux ménages et des obligations d’État en découlent, si bien qu’une hausse alourdit aussitôt le poids de la dette.
- Interpolation
- Combler les intervalles entre deux publications officielles en capitalisant une valeur de référence par (1+g). C’est ce qui anime les compteurs en temps réel du site.
- LGFV (véhicule de financement local)
- Société d’investissement par laquelle les collectivités chinoises empruntent hors budget. Échappant à la dette publique officielle, elle est au cœur du débat sur la « dette cachée ».
- Dette EDP (critère de Maastricht)
- La dette des administrations publiques déclarée par la zone euro au titre de la procédure de déficit excessif. C’est l’étalon officiel pour des pays comme l’Espagne et l’équivalent de notre D2.
- Debt to the Penny
- La série officielle du Trésor américain qui publie chaque jour l’encours de la dette fédérale, au centime près. C’est la source des chiffres américains du site.
- Refinancement (rollover)
- Rembourser une dette arrivée à échéance en en émettant une nouvelle. Se refinancer après une remontée des taux renchérit le service d’une dette pourtant inchangée.
- Désendettement
- Phase de réduction de la dette destinée à abaisser le ratio d’endettement. Elle suit souvent une crise, lorsque ménages et entreprises se serrent la ceinture pour rembourser.