한국 vs 스페인 — 가계부채 / GDP

오르는 곡선과 내려온 곡선 — 방향이 수준만큼 중요하다

한국 가계부채는 GDP의 약 90%로 OECD 최상위권이며 여전히 상방 압력을 받는다. 스페인은 2008년 부동산 거품 붕괴 이후 장기 디레버리징을 거쳐 약 47%까지 내려왔다(잠정). 같은 지표라도 한쪽은 정점을 향해 오르고, 다른 쪽은 위기의 반대편에서 내려온 자리다.

Takeaway

스페인의 낮은 수치는 “건강”이 아니라 위기 이후의 긴 고통을 통과한 흔적이다. 한국이 스페인의 47%를 목표로 삼는다면, 그 경로가 곧 소비·주택·성장의 조정임을 함께 읽어야 한다. 수준의 비교는 방향과 대가의 비교로 이어져야 한다.

Sources: BIS credit statistics, Banco de España, BoK household credit, OECD.stat. Figures provisional.